龙湖市值一日蒸发200亿 吴亚军说现在反而是看机会的时候

经济观察网 记者 丁文婷

8 月 10 日，龙湖房地产及物业管理板块午后持续下挫，市值跌幅最大的日蒸当属，一度跌超 19%，发亿收盘时报 20.9 港元 / 股，吴亚创 2019 年 8 月 6 日以来新低。军说机一日内，现反龙湖市值蒸发超 200 亿港元。龙湖

龙湖之外，市值房地产及物业公司也纷纷录得大幅下跌，日蒸如跌超 7%，发亿、吴亚旭辉控股、军说机时代中国一度跌超 6%，现反跌超 4%。龙湖

消息面上，瑞银发表报告，根据闲置现金来衡量 4 家主要内地房企碧桂园、万科、龙湖和旭辉的现金消耗率，并评估需要多少合同销售使其现金流达到收支平衡。瑞银称，四家房企均在 2022 年上半年产生了负数自由现金流，相当于截至 2021 年底闲置现金余额的 11%-41%。

其中，龙湖 2022 年上半年产生的负数现金流分别相当于截至其 2021 年底总现金额（包括受限）和闲置现金余额的 7% 和 11%。瑞银预估，碧桂园、龙湖、旭辉的月度合同销售额需要比 2022 年上半年增加 11%-16% 才能使现金流恢复收支平衡，其中龙湖需要达到 13% 的增长。

瑞银据此下调了部分内房股的盈利和目标价，将碧桂园和龙湖评级下调至 “ 中性 ”，目标价分别下调至 2.7 港元和 25.7 港元。报告重申旭辉 “ 中性 ” 评级，看好万科较好的现金流状况和其半国企地位。

除瑞银调低目标价和评级外，亦有市场传言称，龙湖商票存在逾期情况。

作为民营房企代表，龙湖在行业内素以发展的 “ 均好性 ” 著称，尽管房企爆雷频发，但一年来龙湖向公众传递出了稳健形象，此番股价断崖式下跌被认为是民营房企最后的堡垒可能坍塌，不仅在房地产行业引发巨大关注，也直冲热搜。

在 10 日晚 6 点召开的电话会议上，龙湖集团董事会主席吴亚军、副主席邵明晓、CEO 陈序平、CFO 赵轶悉数上线，以年度业绩发布会的高管阵容回应市场关切。

针对现金流问题，龙湖回应称，非常关注现金流安全，每年会沉淀一些资金投资商场，在目前的行业下是行之有效的。债务方面，由于目前处于静默期，具体数字无法告知，但目前到年底，所有债务都已还清，无未偿硬性债务，下半年可能主动还明年到期的银团贷款，短期债务占比 10% 左右。

针对今日股价大跌，吴亚军表示，没有太在意，是市场惊慌导致的，企业根本没出任何状况，龙湖内外债结构都很好。现在不是看风险，反而是看机会的时候，该爆雷的都爆了，现在是行业最黯淡的时候，但我们应该往光明看。“ 国家一直在想办法让行业回到正轨，过去杠杆比较高的企业也付了该付的代价。不会大水漫灌。政策会逐步出台，行业出清后，龙湖会一直存在机会。”

针对商票逾期传闻，8 月 10 日晚间，上海票据交易所发布一则公告称，近日网传龙湖集团控股有限公司存在大量商票 “ 逾期 ” 记录。经核实，截止 2022 年 8 月 10 日，龙湖集团控股有限公司无商票违约和拒付记录，相关谣传并不属实。

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