中证协三大要求规范卖方研究：涉及研报披露券商持股、调研纪要规范及参加外部评选

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上证报中国证券网讯（记者 汪友若）近日，露券中国证券业协会向各证券公司下发情况通报，商持再次重申加强对发布证券研究报告业务和证券分析师参加外部评选自律管理，股调规范规范证券分析师执业行为，研纪防范利益冲突，中证推动证券研究业务健康发展。协大选

8月24日，求规记者获悉，范卖方研中国证券业协会在本次情况通报中就三方面问题提出要求：其一是究涉及研及参加外就研究报告中披露公司持股情况重申要求；其二是进一步规范调研纪要管理；其三是加强对分析师参加外部评选的管理。

具体来看，中证协表示，为落实《发布证券研究报告暂行规定》关于披露公司持股情况的要求，加强合规管理，经研究，证券公司发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的具体情况（包括持股业务类别、持股量、锁定期等）和发布研报业务潜在的利益冲突风险，且在证券研究报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。

中证协也对券商持有上市公司股份的类型进行了明确限定：包括在证券公司自有资金账户下，除做市业务外，包销、自营等业务持股以及另类子公司持股（主要为跟投），且持股类型包括上市公司A股和H股已发行股份。

在调研纪要管理方面，中证协表示各券商应严格按照《发布证券研究报告执业规范》规定，加强对发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动管理，调研纪要仅供内部存档或撰写研究报告使用，不得对外发布或提供给客户，如发现违反规定发送调研纪要，协会将依据有关自律规定进行严肃查处。

加强对证券分析师参加外部评选的管理方面，中证协要求，各券商应按照《证券分析师参加外部评选规范》的要求，加强对证券分析师参加外部评选的管理，认真审核参评人员参评资格。分析师在报名后至评选结果公布前因违法违规受到证监会行政处罚、被证监会采取行政监管措施或被立案调查，或被协会采取书面自律管理措施，分析师所在机构应当在知悉上述情况当天告知评选主办方，并向评选主办方提出终止相关分析师及其所在参评团队继续参评。

此外，分析师在评选结果公布后至本年度结束前受到前述处理或立案调查，分析师所在机构应当在知悉上述情况当天告知评选主办方，并向评选主办方提出取消相关分析师及其所在参评团队当年获得的奖项。

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