华泰柏瑞基金何琦：在管基金“踩雷”地产股净值急跌，部分产品面临被清盘压力

编者按：

基金经理是踩雷决定基金长期收益和投资者回报的关键因素之一。面包财经【基金经理】系列研究将逐家透视主要基金公司旗下重要基金经理的华泰何琦核心数据。本文主要透视的柏瑞部分被清基金经理为华泰柏瑞基金何琦。

华泰柏瑞基金何琦自2017年担任基金经理，基金金地净值急跌在管产品主要为指数型、管基主动权益型产品，产股产品资产配置相对集中在港股。面临

何琦在管的盘压主动权益型产品近期业绩表现较差，截至2022年6月22日，踩雷3只产品（初始基金口径）年内回撤率超过25%，华泰何琦均跑输业绩基准。柏瑞部分被清2只产品的基金金地净值急跌单位净值已经跌破1元。

业绩大跌或与其踩雷地产股有关。管基3只产品房地产股票仓位较重，产股产品2022年春节过后部分地产股大幅下跌，面临同期何琦在管产品的单位净值出现深度回撤。

另外，何琦在管的多个产品规模偏小，“迷你基”状态维持时间较长，或需留意潜在的清盘风险。

新经济沪港深混合：重仓地产股 一季度最大回撤40%

华泰柏瑞新经济沪港深混合成立于2016年11月，何琦从2017年7月接管该基金，是在管产品中任职期限最长的产品。

从单位净值表现来看，2019年至2021年三季度是华泰柏瑞新经济沪港深混合的高光时期，基金单位净值从0.96元最高升至2.59元。然而，进入2022年后业绩大变脸，单位净值最低跌至1.33元，期间最大回撤幅度超过40%。

2022年一季度的单位净值大跌，或与其高仓配置的地产股有关。

何琦在2021年三季报中表示，其判断地产板块见底概率较大，因此自三季度末积极配置。随后的2个季度，华泰柏瑞新经济沪港深混合的地产股的配置比例持续增加，配置比例约达基金净值的一半。

2022年春节过后，地产板块继续爆雷，行情急转直下。在华泰柏瑞新经济沪港深混合的单位净值下挫最严重的2月18日至3月16日期间，基金重仓的融创中国、融创服务、龙光集团等股票跌幅超过50%。到了2022年一季度末，上述股票已经从基金前十大重仓股名单中消失。

截至2022年6月22日，华泰柏瑞新经济沪港深混合的单位净值为1.623元，年初至今回撤26.75%，跑输业绩基准逾15个百分点，在2200余只同类基金中排名第2163位。

半数产品规模“迷你” 潜在清盘风险不容忽视

分析发现，何琦在管产品中“迷你基”问题较为突出。截至2022年一季度末，何琦在管产品共有8只，总规模达到91.84亿元，其中3只主动权益型产品规模普遍较小，2只指数型基金也存在规模不足1亿元的情形。

以华泰柏瑞亚洲领导企业混合为例，该基金成立年限超过10年，目前仍处于亏损。该基金的总规模常年低于1亿元，最低跌至820万元以下。对此，基金管理人曾在2015年3月向证监会报告并提交基金的转型方案，但转型方案迟迟未能落实。

2019年8月，何琦接管该基金后，基金份额逐步提升，但总规模仍然偏小。2022年一季度末，该基金总规模仅为0.37亿元，因连续20个工作日基金资产净值低于5000万元而触发预警。

此前，证监会发布的名为《优化公募基金注册机制 促进行业高质量发展》的机构监管情况通报提到，对存在“产品开发能力弱，迷你基金、基金清盘、募集失败、已批未募产品变更注册数量较多”等情形的基金管理人，在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。

长期业绩不佳的迷你基金，或导致投研力量分散，投资者需承担潜在的清盘风险，华泰柏瑞基金是否应重视此类问题？

(责任编辑：休闲)