七大机构策略：市场震荡整理 稳增长依旧是核心

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别看今天的核心行情过程跌宕起伏波云诡谲，但指数一点事没有，大机荡整甚至现在收了盘还是构策微微翻红。为什么会这样？略市理稳因为这段时间一直在强调当前的市场属于情绪市，指数虽然被带来带去但本身最关键的场震因素，也就是增长白马蓝筹里的机构们并未出现主动性的砸盘，所以舞台虽然不好看也一直在晃但还算暂时稳住了。依旧

今日市场走出了昨日反弹后的核心整固态势， 股指继续震荡整理，大机荡整国家政策当下稳增长主题依旧当下市场的核心，特别是在此7月政治局会议越来越近的时期，稳增长更容易成为资金追捧的焦点，建议关注新能源、大消费、新旧基建等热机会。而从目前市场的资金的焦点来看，风光储能等电相关的热点持续火爆。当然这也与近期一段时间，全世界都被热浪席卷，国内用电量达到峰值，资金也顺手推舟。

三季度国内市场最重要的变化是——政策由守转攻，重心全面转向经济尽快重回正常轨道。随着二季度减税降费、社保缓交等一系列三保政策落地生效，经济内生恢复的火种得以保留，扭转了失业率上升的趋势，政策“由守转攻”的条件逐渐成熟，稳增长政策开始真正发力。中国经济仍将持续回暖，只是这次复苏的速度会在下半年加速发力。消费和中下游制造业是重点关注的领域。

操作策略上，今日市场波动幅度加大，盘面轮动特征依旧凸显，之前文章中就一再强调在当下指数运行分化以及板块持续度减弱的背景下操作上建议要保持一份理性。结构性机会下建议围绕具备资金关注以及业绩或政策支撑的方向，但节奏上依旧是低吸不追涨。

今日两市小幅缩量，高位个股由于资金分歧增大，出现调整，资金有高低切的迹象。券商板块午后活跃，上证指数跌幅迅速收窄，拉升至翻红。市场近期通过震荡调整消化近期的市场不确定性因素，中报带来的业绩不确定性也逐步在消化；最为确定性的正面影响还在于从房地产出来的资金或多或少会进入股市；今日低位软件板块、5G板块补涨，可继续关注。

策略上，人气高标股的大幅调整加强的盘面个股的风险性，虽然今天个股人气整体表现较好，但是北向资金大幅流出，指数反弹无力，市场暂时没有释放出积极进攻的信号。随着场内资金活跃度下降，存量博弈难度较高，操作上继续轻指数重个股，波段性逢低挖掘机会。

整体上来看，我们的观点认为，目前行情处于震荡整理的阶段，存量轮动的节奏还是会延续。短期还是交易性策略为主，中线还是可以关注酿酒、食品饮料等价值类方向的逢低布局机会为主。时间窗口上，三季度可能会维持消化浮筹、蓄势整理的运行节奏为主。四季度可能会有一波中线资金、交易型资金共振的机会。

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